Goldman Sachs sieht die Märkte für Krypto-Optionen als „nächsten großen Schritt“ für die institutionelle Akzeptanz

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Goldman Sachs, das Schwergewicht der Wall Street, sagt, dass die nächste große Entwicklung für Kryptowährungen liquidere Optionsmärkte sein werden, da sich mehr traditionelle Finanzunternehmen in die schnell wachsende Anlageklasse drängen.

„Wir sehen eine große Nachfrage nach mehr Absicherung vom Derivatetyp“, sagte Andrei Kazantsev, Goldmans globaler Leiter des Krypto-Handels, am Donnerstag während einer von CoinDesk veranstalteten Podiumsdiskussion. „Der nächste große Schritt, den wir uns vorstellen, ist die Entwicklung von Optionsmärkten. ”

Kazantsev beschrieb Kryptowährungsderivate im Vergleich zu traditionelleren Märkten wie Aktien oder Devisen als „in den Anfängen des Produktumfangs“.

Der Markt für Bitcoin-Optionen hat in den letzten Jahren bereits ein schnelles Wachstum erlebt.

Open Interest an Bitcoin-Optionen oder der Gesamtwert ausstehender Kontrakte lag nach den neuesten Daten von Skew, einer Tochtergesellschaft von Coinbase, die Daten zu den Märkten für Kryptowährungsderivate verfolgt, bei etwa 12 Milliarden US-Dollar. Noch im ersten Halbjahr 2020 überstieg der Markt selten 2 Milliarden Dollar.

Die Grafik mit der Gesamtgröße der offenen Kontrakte auf dem Bitcoin-Optionsmarkt zeigt, wie schnell der Markt in nur zwei Jahren gewachsen ist. (Schieflage)

Investoren nutzen Kryptowährungsoptionen, um bestehende Risiken abzusichern oder zusätzliche Marktrisiken einzugehen. Optionen sind eine Art von Finanzinstrumenten, die als „Derivat“ bezeichnet werden und ihren Wert aus dem Preis eines anderen Vermögenswerts – in diesem Fall der zugrunde liegenden Kryptowährung – beziehen.

„Es könnte Aktienfonds geben, die ein Engagement in einer Aktie haben, der Bitcoin-Bestände zugrunde liegen“, erklärte Kazantsev. „Um dieses Risiko abzusichern, könnten sie Futures dagegen handeln. Anstatt das Portfolio dynamisch neu auszurichten, möchten sie sich in Wirklichkeit längerfristig absichern und die möglichen Nachteile der Absicherung kennen. Hier werden Optionen wirklich wichtig. ”

„Es gibt vielseitigere Möglichkeiten, bestimmte Engagements mit Optionen abzusichern als mit Futures allein“, fügte Kazantsev hinzu.

Anfang dieses Jahres hat Goldman Sachs angesichts des gestiegenen Interesses seiner Kunden, zu denen Hedgefonds, Stiftungen und andere institutionelle Geldverwalter gehören, wieder einen Kryptowährungs-Trading-Desk eingerichtet.

Der Trading Desk wurde eingerichtet, um die Hauptliquidität für die kryptobezogenen Futures und OTC-Äquivalente der CME Group bereitzustellen. Die Kapitalliquidität impliziert, dass Goldman Sachs die andere Seite des Kauf- oder Verkaufsgeschäfts einnimmt, was zu einer neuen Risikoposition in den internen Beständen der Bank führt.

Kazantsev sagt, dass der Prozess es Goldman Sachs ermöglicht, Trades mit größeren Nominalwerten auszuführen.

„Wir sind aktiv bei der Bereitstellung von Liquidität und übernehmen Risiken im Namen unserer Kunden und auf dem Markt“, sagte Kazantsev.

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