Bitcoin unter Druck, Zweijahres-Treasury-Rendite steigt auf 21-Monats-Hoch, da der US-Inflationsbericht sich abzeichnet

Bitcoin fiel, als die Anleiherenditen vor einem US-Inflationsbericht stiegen, der den Deal besiegeln könnte, um die Anreize der Federal Reserve (Fed) schneller abzuwickeln.

Die Daten von CoinDesk 20 zeigen, dass die Kryptowährung in den letzten 24 Stunden um 1,5 % auf 47.900 USD gesunken ist, wobei die Preise für die Woche um 2,25 % gesunken sind.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) soll um 13:30 UTC veröffentlicht werden. Es wird prognostiziert, dass die Lebenshaltungskosten in der größten Volkswirtschaft der Welt im November um annualisierte 6,6% gestiegen sind, nach 6,2% im Oktober drucken, laut FXStreet.

„Wir erwarten, dass die Gesamtinflation auf das Niveau von 7 % zudrückt und in die Nähe der Konsenserwartungen (derzeit bei 6,8 %) fallen wird“, sagten ING-Analysten in einem Blogbeitrag.

Die Daten werden wahrscheinlich Volatilität in den Kryptomarkt einbringen, twitterte der Händler und Analyst Alex Kruger.

Das ist letzten Monat passiert. Bitcoin, ein wahrgenommener Inflationsschutz, stieg im November um über 3.000 US-Dollar auf einen Rekordwert von 68.990 US-Dollar. 10, nachdem die Oktober-Zahl ein Drei-Jahrzehnt-Hoch erreicht hatte. Die Kurse sanken später am Tag auf 63.000 USD, als die Geldmärkte ihre Wetten erhöhten, dass die Fed Liquidität aus dem Finanzsystem saugen würde, um die Inflation einzudämmen.

Eine etwas ähnliche Aktion könnte sich später am Freitag entwickeln, wenn die Daten die Schätzungen übertreffen, was der Fed den Weg ebnen würde, die Senkung im Dezember zu beschleunigen und die Märkte dazu zwingen, eine höhere Wahrscheinlichkeit einer baldigen Zinserhöhung einzupreisen. Derzeit sehen die Geldmärkte eine ungefähr 40%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte auf 0,2%-0 anhebt. 5% Fenster im März 2022.

Der anhaltende Anstieg der Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die stärker auf Inflationserwartungen und Zinserhöhungswetten reagiert als die Rendite auf zehn Jahre, deutet darauf hin, dass der Markt vor der Veröffentlichung schnellere Zinserhöhungen der Fed einpreist. Die Zweijahresrendite ist auf 0,73 % gestiegen, den höchsten Wert seit März 2020.

Ein Bericht, der schwächer als erwartet ausfällt, könnte die Vermögenspreise etwas entlasten, auch wenn er nur vorübergehend sein könnte. Das liegt daran, dass laut ING „die Inflation ziemlich stark sinken müsste, bevor der Markt den Straffungszyklus der Fed im Jahr 2022 vernünftig auspreisen kann“.

Die Daten sind immer wichtiger geworden, und der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte kürzlich, es sei wahrscheinlich an der Zeit, das Wort „vorübergehend“ bei der Beschreibung der Inflation zurückzuziehen. Darüber hinaus forderte der Internationale Währungsfonds die Fed auf, die Geldpolitik angesichts zunehmender Inflationssorgen zu straffen.

Diese Entwicklungen haben vielleicht das populäre Narrativ in Frage gestellt, dass die Zentralbank alles unterlassen könnte, was den Markt selbst um den Preis einer hohen Inflation destabilisiert.

Die Anfälligkeit von Bitcoin gegenüber Zinserhöhungssorgen rührt wahrscheinlich von seiner Attraktivität als sich entwickelnde Technologie her. Historisch gesehen hat die Kryptowährung die Bewegungen von Technologieaktien genau verfolgt, die empfindlich auf eine Straffung der Geldpolitik reagieren.

Die obige Grafik von Ilan Solot, einem globalen Marktstrategen bei Brown Brothers Harriman, zeigt eine starke Korrelation zwischen dem Technologiezyklus, gemessen am Verhältnis des Nasdaq-Index zum S&P 500, und Bitcoin.

Ein steigendes Verhältnis, dargestellt durch die rote Linie, bedeutet, dass Tech-Aktien den breiteren Aktienmarkt übertreffen, normalerweise eine Boomzeit für Bitcoin- und Kryptomärkte.

„Wie jeder Finanzwert wird Krypto unter breiten Marktbewegungen leiden. Aber insbesondere Krypto (mit Bitcoin als Stellvertreter) scheint in diesem Jahr in Zeiten besserer Technologie abzuschneiden“, sagte Solot in einer E-Mail. „Wir können dies anhand eines Verhältnisses von Nasdaq/S&P500 sehen. Diese Korrelation kann auf eine gewisse Überschneidung der Anlegerbasis zurückzuführen sein oder einfach darauf, dass beide Vermögenswerte tendenziell ein höheres Beta aufweisen. ” Beta ist ein Maß dafür, inwieweit sich ein Vermögenswert im Einklang mit dem breiteren Markt bewegt.

„Aber wie auch immer, wir vermuten, dass sich diese Korrelation irgendwann lockern wird, insbesondere bei Nicht-BTC-Kryptowährungen“, sagte Solot.

Im Moment scheint das Vermögen von Bitcoin jedoch an Technologieaktien gebunden zu sein, die begonnen haben, schlechter abschneiden als der breitere Markt und verstärkte Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed.